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1.联合水务(行情603291,诊股)（沪市主板）

申购代码：732291

股票代码：603291

发行价格：5.86

发行市盈率：22.96

行业市盈率：12.70

发行规模：2.48亿元

主营业务：自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：随着我国城镇化的不断推进，城镇用水人口不断增加。2016年至2018年，我国城镇用水人口分别为8.0亿人、8.0亿人和8.3亿人。城镇化进程的推进也推动我国城镇用水需求逐年增长。

2016年至2018年，我国城镇用水总量分别为833.7亿立方米、851.1亿立方米和874.9亿立方米，年均复合增长2.44%。此外，我国整体水质不容乐观，污水治理需求依然十分迫切，污水处理行业正在发挥着愈发重要的角色，市场未来将进一步扩大。

考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率，有一定破发风险。同时，公司近年来业绩增速维持低位，毛利率呈现下滑趋势，进一步增加了破发风险。不过，公司登陆主板，综合判断首日破发概率约为20%。

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