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主编/ 云柯

上市公司内斗，引发抢夺公章的“狗血剧”又上演了！

(资料图)

近日，华帝股份(002035. SZ)和前董秘吴刚之间爆发矛盾。吴刚管理的子公司决定以“不配合上市公司审计”的方式，公开表达对华帝股份的不满，导致上市公司2022年度审计受阻。

（华帝股份年报审计受阻，图片来源：公司公告）

为了年报得以尽早披露，3月31日，华帝股份强制启动了对吴刚管理的子公司华帝电子的“强行”审计工作，并拿走了人事公章、合同公章等。 那么，华帝股份和前董秘吴刚之间爆发矛盾的来龙去脉究竟是怎么一回事？又给我们投资者带来了哪些启发？ 导火索（图片源于网络） 导致华帝股份内斗进而升级为抢夺公章的原因，还要从上市公司转移订单说起。 近一年， 华帝股份把之前给子公司华帝电子的订单，持续转移给了其他供应商，导致后者出现亏损，而原本华帝电子主要承接的就是华帝股份的订单。这看似是上市公司内部间的经营策略调整，其实不然，而是上市公司与前董秘吴刚间矛盾的具体化表现。 具体来说，在过去二十余年，吴刚一直担任华帝股份的董秘并兼任常务副总裁。直到2022年5月，吴刚不在华帝股份任职后，专职担任华帝电子的董事长。 与此同时，吴刚还持有华帝电子30%的股权，仅次于华帝股份40%的持股比例。

（华帝电子股权结构，图片来源：公司公告）

正是因为如此，吴刚对于华帝股份转移订单给关联企业或其他供应商的做法表达了强烈的不满。 对于转移订单的合理性，上市公司华帝股份给出的答复是：“公司供应商管理系统有一套完整的供应商选择流程，大家公平报价，谁给出的综合成本最低，就给谁做。这是正常的商业行为。”

火上浇油

（图片源于网络）

除此之外，作为二十余年“老臣”的吴刚，先是被华帝股份从常务副总裁、董事会秘书，调整到资深经理级别，之后又彻底离开了华帝股份。 如果说这样还可以忍受，那么近期华帝电子对其单方面下发解除劳动合同的通知就使得吴刚忍无可忍了。吴刚作为华帝电子董事长以及第二大股东，对于华帝股份解除自己华帝电子董事长一职表示坚决抗议。 吴刚称：“按照《劳动法》，无论怎么选我也能拿到一票。华帝股份单方面开会，解除我董事长的职务，我没有收到任何通知。华帝电子换领导班子，华帝股份没有来电子公司宣布，也没有去办工商登记。” 对此，华帝股份则解释说，华帝电子高管的解聘是子公司董事会考量的结果，不是个人意愿的问题。决议出来后需要吴刚配合做交接，配合做工商登记变更，“如果他不配合，我们也没办法去及时做这个工商变更，但这个人事变更是已经生效了的”。 至此，吴刚与华帝股份的矛盾全面爆发，再无转圜余地，这才有了华帝电子原董事长吴刚不予配合上市公司的年审机构，使其无法进入华帝电子执行现场审计程序一事。 最终，上演了华帝股份强制启动了对华帝电子的“强行”审计工作，并将吴刚拦在公司门外的闹剧。 看到这里，同学们可能会问——华帝股份高管间的内斗，对于上市公司的影响大吗？

影响与思考

（图片源于网络）

如果仅仅从财务角度考虑，这一行为对华帝股份的影响并不大。因为华帝股份把订单转移至关联企业，自身的利益并不会受到太大损失，而作为二股东的吴刚，他的利益却是受到重创。 退一步讲，就算华帝股份把订单交给与其不相关的其他供应商，对其业绩影响也非常有限。因为2021年华帝电子净资产、营业收入、净利润占华帝股份对应财务指标的比例分别只有2.43%、3.04%、6.06%。况且华帝股份只有华帝电子40%的股份。 （华帝电子财务数据，图片来源，公告公告） 尽管从财务角度出发，管理层内斗对华帝股份的经营产生的影响非常有限。 但如果从经营层面考虑，这出闹剧则侧面反映出这家公司存在严重的管理问题。华帝股份在家电行业尤其是厨电领域长期深耕，但相较于头部优质企业来讲，差距依然较大。 比如，同样是聚焦于厨电领域的老板电器，经过高速发展后营收已经突破百亿，而华帝股份的营收则只有其一半。 很难说造成这种差距的背后，管理层内斗有没有产生一定负面影响。 所以，从表面来看，此次华帝股份管理层内斗对其业绩造成的影响非常有限；但从深层次来看，却意味着华帝股份内控存在严重问题，会进一步阻碍公司的发展。

总结

（图片源于网络）

类似于华帝股份这种因为各种经济利益导致管理层之间内斗的案例比比皆是。 比如，当当网就是因为管理层之间矛盾重重，甚至闹出创始人李国庆跑去公司抢公章的狗血剧，最终管理团队不能聚焦公司发展，在市场竞争中严重掉队。 所以，对于我们投资者来讲，面对管理层之间内斗严重，甚至矛盾公开化的公司，要抱有警惕的心态。换个角度来看，因为内斗拖累了华帝股份的发展，现在内斗公开化后，一旦有一方出局，管理层势必将重新聚焦发展。 但是这些的前提必须是“管理层平息内斗纷争”。否则在这种斗争局面下，恐怕任何人都没法全心全意发展主业。

以上分析仅供参考，不作为投资依据！

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